在面臨破產(chǎn)威脅之際，許多內(nèi)存供應(yīng)商為了維護(hù)自己的形象，紛紛強(qiáng)調(diào)潛在的市場復(fù)蘇，試圖向外界描繪出一幅比較樂觀的圖景。從上周末三星和海力士發(fā)布的財報可以看出，內(nèi)存芯片行業(yè)似乎已經(jīng)觸底，這對整個半導(dǎo)體行業(yè)來說是一個積極的信號。雖然內(nèi)存芯片行業(yè)收入只占全球半導(dǎo)體行業(yè)2600億美元總收入的14%，但作為使用廣泛的芯片，其地位類似芯片行業(yè)中的日用商品，很難與其他芯片部門區(qū)分開來，因此是芯片行業(yè)整體表現(xiàn)的主要指標(biāo)。內(nèi)存行業(yè)下滑開始于2007年初，隨后芯片行業(yè)在2008年就開始了全面衰退。但是，雖然預(yù)計總體內(nèi)存芯片價格將在2009年剩余時間內(nèi)趨于穩(wěn)定，但iSuppli公司認(rèn)為，這些廠商不會在近期真正恢復(fù)需求與獲利能力。

    繼第一季度全球DRAM與NAND閃存營業(yè)收入比去年第四季度下降14.3%之后，這些產(chǎn)品市場將在今年剩余時間內(nèi)增長。第二季度DRAM與NAND閃存營業(yè)收入合計將增長3.6%，第三和第四季度分別增長21.9%和17.5%。 

    雖然這可能給內(nèi)存供應(yīng)商帶來一些希望，但供應(yīng)過剩的局面將繼續(xù)非常嚴(yán)重。例如，iSuppli公司預(yù)測，2009年前三個季度的1Gbit等價DRAM出貨量將平均超過需求14%。

供應(yīng)過剩 

    由于DRAM長期過剩，該市場的供求嚴(yán)重失衡，使其近期難以恢復(fù)獲利能力。即使全部臺灣供應(yīng)商都停產(chǎn)，該市場將仍然處于供應(yīng)過剩狀態(tài)。由此可見當(dāng)前供應(yīng)過剩情況要比許多供應(yīng)商所預(yù)期的要嚴(yán)重得多。按兆位產(chǎn)量計算，臺灣的產(chǎn)能相當(dāng)于全球DRAM產(chǎn)量的25%。 

    除了削減產(chǎn)能——供應(yīng)商一直在這么做，它們目前除了等待基本需求好轉(zhuǎn)以外幾乎別無選擇。iSuppli公司認(rèn)為，第二季度將出現(xiàn)新一輪產(chǎn)量削減，較早將在今年末或明年初對供應(yīng)商的財務(wù)狀況產(chǎn)生正面影響。 

    DRAM價格目前只是臺灣供應(yīng)商現(xiàn)金成本的三分之一。除非價格上漲幅度超過200%，這些臺灣供應(yīng)商將繼續(xù)面臨現(xiàn)金虧損。 

    雖然2009年DRAM平均兆位價格將逐季上升，但供應(yīng)商在該產(chǎn)業(yè)盈利的希望仍然渺茫。只有價格反彈幾百個百分點(diǎn)，才會對該產(chǎn)業(yè)的盈利情況有所影響。

內(nèi)存芯片行業(yè)復(fù)蘇道路漫長

    據(jù)悉，三星芯片部門副總裁Cho Nam-seong上周五對分析師們表示，沒有看到任何清晰的需求上升的跡象。內(nèi)存生產(chǎn)商也在積極削減資本性支出以應(yīng)對需求疲軟。分析師估計，今年DRAM上的資本性支出將下降到約40億美元，而去年為110億美元，2007年為220億美元；在NAND上的資本性支出將從2008年的80億美元和2007年的110億美元，下降到今年的約30億美元。海力士的經(jīng)理上周五表示，至少在6月前不會訂購新設(shè)備。三星經(jīng)理表示，今年的資本性支出數(shù)字還未決定下來。

    行業(yè)研究機(jī)構(gòu)iSuppli的內(nèi)存市場分析師Nam Hyung Kim表示，從第一季度的情況來看，不得不相信內(nèi)存市場已經(jīng)觸底，從現(xiàn)在起該市場進(jìn)入了復(fù)蘇階段，不過生產(chǎn)商在復(fù)蘇的道路上還有很長的路要走。本月初，來自其他芯片部門領(lǐng)先公司如英特爾和德州儀器超預(yù)期的季度業(yè)績，也讓人們看到了芯片行業(yè)到達(dá)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的希望。2002-2007年，隨著手機(jī)芯片的興起和NAND閃存在存儲卡、數(shù)字音樂播放器和其他產(chǎn)品中的大量應(yīng)用，內(nèi)存芯片商經(jīng)歷了一次歷史上較長的一次增長期。2004年三星的芯片業(yè)務(wù)運(yùn)營利潤創(chuàng)紀(jì)錄地占到公司總利潤的41%。巨額利潤促使三星和其他內(nèi)存公司大量投資新工廠，導(dǎo)致2007年初出現(xiàn)產(chǎn)量過剩和價格的急劇下跌。去年初開始，一些小的內(nèi)存公司陷入虧損，到年底三星較終也難逃赤字。為此，很多內(nèi)存生產(chǎn)商開始減產(chǎn)，即使如此，Nam Hyung Kim還是認(rèn)為，占全球DRAM產(chǎn)量25%的臺灣芯片公司即便停產(chǎn)，內(nèi)存行業(yè)依然是產(chǎn)大于求。不過，現(xiàn)在有一個積極的信號是，過去6周內(nèi)存芯片現(xiàn)貨市場的價格急劇上漲。RAMeXchange的數(shù)據(jù)顯示，上周五1GB DRAM內(nèi)存平均現(xiàn)貨價格為1.21美元，比3月11日的75美分提高了61%。

    對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)持謹(jǐn)慎態(tài)度對待，因?yàn)楦邇r格可能促使生產(chǎn)商再次提高產(chǎn)量，供應(yīng)增加可能導(dǎo)致價格和利潤的再次下滑。

    內(nèi)存芯片的景氣循環(huán)似乎已觸底。對空前衰退的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，堪稱景氣回春的關(guān)鍵訊號。